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深信服上三个月落到实处总收入15.6亿元 云总结事情占比25.43%

www.hj8828.com,深信服介绍称,公司从2012年开始布局云计算业务,目前已初步完成桌面云、超融合、私有云、专属云、混合云的业务布局,向企业级用户提供云终端、桌面云一体机、超融合一体机、云管理平台、私有云、专属云、混合云、分布式存储等多款产品、服务和解决方案,为政府单位、教育机构、医疗机构、金融机构、各类型商业企业等单位提供从桌面到数据中心,从本地到云端,从私有云、行业云到混合云的完整云计算解决方案及服务。

   
企业级云:市场认可度高。公司企业级云具有以下四大核心竞争力:(1)高可靠性。通过全部功能组件的全部软件定义,企业级云实现了硬件无关的分布式架构,可以做到硬件故障不影响业务,平台可靠性高达99.999%。(2)高性能。通过分布式存储分层技术、逻辑条带化技术,以及优化NUMA和大页内存技术等,企业级云可以充分满足OracleRAC、MySQL等数据库集群和ERP、MES、HIS等关键应用对性能的高需求。(3)高安全性。深信服深耕信息安全行业,企业级云能够为用户提供平台安全、数据安全、应用安全、边界安全+云端安全的“4+1”立体式安全防护体系。(4)超融合市场认可度高。我们认为,随着中国“互联网+”战略和云计算浪潮的推进,越来越多的企业开始重塑自己的IT基础架构,将应用系统迁移到云端。根据IDC数据,2017年中国超融合市场规模达3.79亿美元,同比增长115%。2017Q4,深信服超融合市场份额为19%,销售额同比增长343%,市场占有率国内前三。基于超融合构建的深信服企业级云近年来获得市场的广泛认可,成为企业级云计算市场的重要力量。

另据深信服2018年度业绩快报,其2018年营收为32.24亿元,同比增长30.41%;归属于公司股东净利润为6.03亿元,同比增长5.19%,以下为深信服近两年业绩:

报告期内,深信服进一步加大投入,尤其是加大了研发投入,报告期内研发投入同比增长50.12%,超过营业收入增长率。

18H1净利增长5%-17%。2018年上半年,公司预计归母净利润1.16亿元至1.29亿元,同比增加5%-17%。公司业绩的主要影响因素包括:(1)公司收到的增值税即征即退收入较上年同期有明显增加,导致其他收益有较大增长,非经常性损益对净利润影响0.27亿元-0.30亿元。(2)公司营业收入保持一定增长,但由于毛利率相对较低的云计算业务收入占比增加(根据2017年年报数据,信息安全业务毛利率约89%,云计算业务毛利率约53%),综合毛利率较上年同期有所下降。(3)销售费用、研发投入较上年同期增加较大。若去除上述(1)所述因素对营业利润增长的贡献,公司营业利润同比有所下降。

二是为进入更广阔的行业市场、拓展更大的市场空间,公司增加了较多与销售和市场推广相关的人员和其他投入,导致销售费用上涨较快;

报告期内,信息安全业务收入同比增长29.58%,占公司整体收入比重由去年同期的63.94%下降至本期的62.64%;云计算业务收入同比增长36.73%,占公司整体收入比重由去年同期的24.60%上升至本期的25.43%;基础网络和物联网收入同比增长37.73%,占公司整体收入比重由去年同期的11.46%上升至本期的11.93%。

   
盈利预测与投资建议。我们认为,深信服是国内信息安全行业领导者之一,桌面云、企业级云等云计算相关业务或将逐步放量,未来有望带来新的增量市场,成为公司的盈利增长点。我们预计公司2018-2020年,归母净利润分别为7.48亿元/10.59亿元/13.58亿元,EPS分别为1.87元/2.65元/3.39元,目前股价对应的PE分别为52倍、37倍、28倍。维持“买入”评级。

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8月23日消息,深交所上市公司深信服昨晚发布了2019年半年度报告。报告显示,深信服上半年实现营收15.6亿元,其中云计算业务占比25.43%。

   
风险提示。政府对信息安全行业投入不及预期;云计算业务拓展不及预期;研发风险;企业级无线市场竞争加剧的风险。

资料显示,深信服主营业务为向企业级用户提供信息安全、云计算、企业级无线相关的产品和解决方案。信息安全主要产品包括上网行为管理、VPN、